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Does the government impose tax under the head of “income from business and profession” ?
An income earned from any business profession is charged under the head of “income from business profession”. There are mainly 5 important of heads of income
(किसीभी व्यावसायिक पेशे से अर्जित आयको “व्यावसायिक पेशे से आय” केप्रमुख के तहत लियाजाता है। मुख्य रूप से आय के5 प्रमुख हैं)
- Income from salary(वेतन से आय)
- Income from house property(गृह संपत्ति से आय)
- Income from business & profession(व्यवसाय और पेशे से आय)
- Income from capital gain(पूंजीगत लाभ से आय)
- Income from other sources(अन्य स्रोतों से आय)
Now for the better understanding, we are going to discuss about “income from business & profession”. It plays a very significant role in the context of income tax. So firstly we have to know the concept of business definitions & profession meaning.
In the modern era everyone knows what is a business?
(आधुनिकयुग में हर कोई जानताहै कि एक व्यवसायक्या है?)
Business implies the economics activities carried on for earning profit. In simple words any activities of purchase of goods and services with an objective of making profit or earning revenue. In business it is not necessary to have a huge amount of transactions rather a single transaction can be a business. It doesn’t happen permanently, it may be for temporary purposes. Business mayn’t always show profit, it may face a huge amount of losses also. There is no need of any degree & certificate to gain business ideas. In the 21st century there are many business news,business information in different magazines like entrepreneur magazine , business magazine through which you can grab the business opportunities. It may be small business and big but after getting a business plan by reviewing different business articles you can get better results.
(व्यवसायका अर्थ है लाभ कमानेके लिए की गई अर्थशास्त्र की गतिविधियाँ। सरलशब्दों में लाभ कमाने या आय अर्जितकरने के उद्देश्य सेवस्तुओं और सेवाओं कीखरीदी की कोई भीगति विधि। व्यवसाय में बड़ी मात्रा में लेन–देन होना आवश्यक नहीं है, बल्कि single लेन देन एक व्यवसाय होसकता है। यह स्थायी रूपसे नहीं होता है, यह अस्थायी उद्देश्योंके लिए हो सकता है।व्यवसाय हमेशा लाभ नहीं दिखा सकता है, उसे भारी मात्रा में नुकसान का भी सामनाकरना पड़ सकता है। व्यावसायिक विचारों को प्राप्त करनेके लिए किसी डिग्री और प्रमाण–पत्रकी आवश्यकता नहीं है I 21 वीं शताब्दी में कई व्यावसायिक समाचार, विभिन्न पत्रिकाओं में व्यावसायिक जानकारी जैसे उद्यमी पत्रिका, व्यापार पत्रिका है जिसके माध्यमसे आप व्यवसाय केअवसरों को हड़प सकतेहैं। यह छोटा व्यवसायऔर बड़ा हो सकता हैलेकिन विभिन्न व्यावसायिक लेखों की समीक्षा करकेव्यवसाय योजना प्राप्त करने के बाद आपबेहतर परिणाम प्राप्त कर सकते हैं।)
The word business known as u/s 2(13),”any trade, commerce, manufacturing activity or any adventure or concern in the nature of trade, commerce and manufacture.”
(व्यापारशब्द को यू / एस2 (13), “किसी भी व्यापार, वाणिज्य, विनिर्माण गतिविधि या व्यापार, वाणिज्यऔर निर्माण की प्रकृति मेंकिसी भी साहसिक कार्यया चिंता के रूप मेंपरिभाषित किया गया है।“)
A profession is an occupation which requires some skill, knowledge and passion. Example: chartered accountant, doctor, engineer,carpainter, poet, architect, lecture, etc. So the profession refers to those activities through which a person can earn livelihood by skill and knowledge.
(एकपेशा एक व्यवसाय हैजिसमें कुछ कौशल की आवश्यकता होतीहै। उदाहरण: चार्टर्ड एकाउंटेंट, डॉक्टर, वकील, इंजीनियर, लेखक, कवि, वास्तुकार, व्याख्यान, आदि। इसलिए पेशा उन गतिविधियों कोसंदर्भित करता है, जिसके माध्यम से व्यक्ति अपनेबौद्धिक कौशल से आजीविका कमासकता है)
It is defined u/s 2(36) profession includes vocation which is an activity required special skill & knowledge to earn livelihoods. A formal degree is necessary for profession but in case of vocation no need of any degree.
(इसेपरिभाषित किया गया है u / s 2 (36) पेशे में व्यवसाय शामिल है जो आजीविकाकमाने के लिए विशेषकौशल और ज्ञान कीआवश्यकता वाली गतिविधि है। पेशे के लिए एकऔपचारिक डिग्री आवश्यक है लेकिन व्यवसायके लिए औपचारिक डिग्री आवश्यक नहीं है।)
But income tax purposes are no different among income from business, profession & vocation. Any income, gain, receipt from business, profession and vocation is taxable.
(लेकिनआयकर उद्देश्य व्यवसाय, पेशे और व्यवसाय सेआय के बीच अलगनहीं हैं। व्यवसाय, पेशे और व्यवसाय सेकोई भी आय, लाभ, प्राप्ति निश्चित रूप से इस प्रमुखआय के तहत करयोग्य है।)
According to sec 2(13),”business includes any trade, commerce or manufacture or any adventure or concern in the nature of trade, commerce or manufacture.”
(sec 2 (13) केअनुसार, “व्यापार में व्यापार, वाणिज्य या निर्माण याव्यापार, वाणिज्य या निर्माण कीप्रकृति में कोई साहसिक कार्य या चिंता शामिलहै।“)
From the above discussion we can say that business , profession & vocation all are the way of earning livelihood & income from that will be taxable under the head of income from business & and profession.
( उपरोक्तचर्चा से हम कहसकते हैं कि व्यवसाय, पेशाऔर व्यवसाय सभी आजीविका और आय अर्जितकरने का तरीका हैऔर इससे व्यवसाय और पेशे सेआय के प्रमुख केतहत कर योग्य होगा।)
Basis of charges u/s 28:-
Under section 28 the following are the income which is chargeable to tax under the head of income from business & profession.
(धारा28 के तहत निम्नलिखित आय है जोव्यापार और पेशे सेआय के प्रमुख केतहत कर के लिएप्रभार्य है।)
The earning of income or revenue by an assessee from business, profession & vocation carried on during the previous year are assessed in financial year under this head. The owner of the business is liable to pay tax whether he/she may carry the business directly personally or through any agent , manager , or third person etc. every business is taxable whether that is legal or illegal.
(पिछलेवर्ष के दौरान किएगए व्यवसाय, पेशे और व्यवसाय सेएक निर्धारिती द्वारा आय की कमाईका आकलन इस प्रमुख केतहत किया जाता है। व्यवसाय का स्वामी करका भुगतान करने के लिए उत्तरदायीहै, चाहे वह व्यवसाय कोव्यक्तिगत रूप से या किसीएजेंट, प्रबंधक या तीसरे व्यक्तिआदि के माध्यम सेसीधे ले जा सकताहै। सभी व्यवसाय कर योग्य हैंचाहे वह कानूनी होया अवैध।)
Income from association (trade & profession):-
The association who is a nonprofit voluntary organization working with a common economic interest. Income derived from such association for particular services performed for its members is taxed.
(व्यापारऔर पेशेवर संघ एक गैर–लाभकारीस्वैच्छिक संगठन है जो एकसामान्य आर्थिक हित के साथ कामकर रहा है। अपने सदस्यों के लिए प्रदर्शनकी गई विशिष्ट सेवाओंके लिए ऐसी एसोसिएशन से प्राप्त आयपर कर लगाया जाताहै।)
Compensation:-
Any compensation or any other payment which is received by an individual for loss of agency due to termination and modification of terms.
(समाप्तिऔर शर्तों के संशोधन केकारण एजेंसी के नुकसान केलिए एक निर्धारिती द्वाराप्राप्त कोई भी मुआवजा याकोई अन्य भुगतान।)
Incentives from license:-
Any profit on sale of license granted under imports & exports (control) act of 1947.
- Cash received during export
- Profit on sale of license
- Revenue from transfer of duty entitlement pass book
( 1947 केimports और exports (नियंत्रण) अधिनियम के तहत दिएगए लाइसेंस की बिक्री परकोई लाभ।
निर्यातके दौरान प्राप्त नकद
लाइसेंसकी बिक्री पर लाभ
ड्यूटीएंटाइटेलमेंट पास बुक के हस्तांतरण सेराजस्व)
Value of benefit & perquisite:-
The value of any benefit or perquisite received as monetary or non-monetary.
For ex: 1) medicine representative gifted to doctor
2) client gifted to lawyer after the winning of case
( किसीभी लाभ या अनुलाभ कामूल्य चाहे वह मौद्रिक होया गैर–मौद्रिक।
पूर्वके लिए: 1) डॉक्टर द्वारा दवा प्रतिनिधि से प्राप्त एकउपहार
2) केस जीतने के बाद उनकेमुवक्किल के वकील द्वाराउपहार रसीद)
Salary, interest, bonus, remuneration & commission of a partner from a firm:-
These all above benefits received by a partner from a firm u/s 184 under income tax act 1961 is treated as business income and it will be taxable.
(आयकरअधिनियम 1961 के तहत एकफर्म यू / एस 184 से एक साथीद्वारा प्राप्त किए गए इन सभीउपरोक्त लाभों को व्यावसायिक आयके रूप में माना जाता है और यहकर योग्य होगा।)
Amount received for not to carry on business profession:-
An Amount received either in cash or in kind under certain agreement not carrying out any activity in relation to business.
(व्यवसायके संबंध में किसी भी गतिविधि कोअंजाम नहीं देने के लिए कुछसमझौते के तहत नकदया एक प्रकार सेप्राप्त राशि।)
Keyman insurance policy:-
It is a life insurance policy which is taken by a person on the life of any other person who is the employee of the first mentioned person of the organization. Amount received under such policy is chargeable under the head of profit & gains of business or profession.
(कीमैनइंश्योरेंस पॉलिसी एक व्यक्ति द्वारादूसरे व्यक्ति के जीवन परली गई जीवन बीमापॉलिसी है जो पहलेउल्लेखित व्यक्ति का कर्मचारी है।ऐसी नीति के तहत प्राप्तराशि व्यापार या पेशे केलाभ और लाभ केप्रमुख के तहत प्रभार्यहै।)
Speculative business:-
Speculative business is the business other than normal business involving a huge risk. Income from speculative business is chargeable under the head of business & profession.
(सट्टाव्यवसाय सामान्य व्यवसाय के अलावा अन्यव्यवसाय है। सट्टा व्यवसाय से आय व्यापारऔर पेशे के प्रमुख केअधीन है। इस प्रकार काव्यवसाय बहुत जोखिम भरा है।)
u/s 43(5) the danger word speculative defined as ,” a transaction in which a contract for the purchase or sale of any commodity, included stocks and shares, is periodically or ultimately , settled otherwise than by the actual delivery or transfer of the commodity or scripts.”
(u/s 43 (5) सट्टालेन–देन के रूप मेंपरिभाषित किया गया है, “एक transaction जिसमें किसी भी वस्तु कीखरीद या बिक्री केलिए एक अनुबंध, जिसमेंस्टॉक और शेयर शामिलहैं, समय–समय पर या अंततः, वस्तु की वास्तविक delivery या transfer द्वाराअन्यथा तय किया जाताहै। scripts)
Profit from illegal business:-
In income tax purposes there is no distinction between income from legal & illegal business. Both businesses are taxable. For ex: smuggling, drug business, gaming, etc. are taxable.
(आयकरउद्देश्यों में कानूनी और अवैध कारोबारसे आय के बीचकोई अंतर नहीं है। दोनों व्यवसाय कर योग्य हैं।पूर्व के लिए: तस्करी, ड्रग व्यवसाय, गेमिंग, आदि कर योग्य हैं।)
Transfer assets specified u/s 35AD in certain circumstances:-
Amount received in cash or in kind from capital assets (other than land, goodwill and intangible assets) destroyed, discarded or transferred shall be taxable under the head of “income from business & profession.”
(नकदया पूंजीगत संपत्ति (भूमि, सद्भावना और अमूर्त संपत्तिके अलावा) से प्राप्त राशि, नष्ट कर दी यास्थानांतरित कर दी “व्यापारऔर पेशे से आय” केप्रमुख के तहत करयोग्य होगी।)
Jai Hind… Namaskar
Lecturer / Writer/ Blogger / Dancer.
Rapper / Fitness Lover / Actor.
Founder of Income TaxPe, Shayari me Kahani and MCQ Questions.
Social Worker Co-founder of Kartabya Foundation(An animal, Social and Natural Welfare Organization.)